halving

El halving es uno de los eventos más importantes en el diseño económico de Bitcoin. Incorporado directamente en el protocolo, reduce el número de nuevos bitcoins creados con cada bloque en un 50 por ciento después de cada 210.000 bloques, lo que tarda aproximadamente cuatro años a la tasa media de un bloque cada diez minutos. Bitcoin se lanzó en 2009 con una recompensa de bloque de 50 BTC. Tras el primer halving en 2012 bajó a 25 BTC, luego a 12,5 BTC en 2016, 6,25 BTC en 2020 y 3,125 BTC tras el cuarto halving en abril de 2024. Este calendario continúa hasta que el subsidio llega a cero, lo que ocurrirá alrededor del año 2140.

El halving es el mecanismo que crea la emisión predecible y decreciente de Bitcoin. A diferencia de los bancos centrales, que pueden expandir la oferta monetaria a voluntad, el calendario de emisión de Bitcoin está fijado en el código y es visible para cualquiera. Ninguna autoridad puede anularlo. El suministro total de bitcoin que existirá alguna vez está limitado a aproximadamente 21 millones, y el halving es lo que hace cumplir ese límite reduciendo gradualmente la tasa a la que entran en circulación nuevas monedas hasta que llega a cero.

Para los mineros, cada halving reduce a la mitad sus ingresos por subsidio de bloque de la noche a la mañana. Si el precio del bitcoin no sube lo suficiente para compensarlo, algunos mineros pueden cerrar operaciones no rentables, reduciendo temporalmente la tasa de hash de la red. El protocolo ajusta la dificultad de minería aproximadamente cada dos semanas para compensar los cambios en la tasa de hash, manteniendo el objetivo de un bloque cada diez minutos. Históricamente, los halvings han precedido periodos de apreciación significativa del precio, aunque los patrones pasados no son una guía fiable para resultados futuros.