store of value

Une réserve de valeur est un actif qui peut maintenir son pouvoir d'achat dans le temps, permettant à quelqu'un qui l'acquiert aujourd'hui de l'échanger contre des biens ou des services à l'avenir sans une perte significative de valeur relative. Historiquement, les actifs qui ont rempli ce rôle partagent certaines propriétés: la rareté, pour que l'offre ne puisse pas être diluée; la durabilité, pour que l'actif ne se dégrade pas; la portabilité, pour qu'il puisse être transféré; la divisibilité, pour qu'il puisse être échangé en montants précis; et la vérifiabilité, pour que son authenticité puisse être confirmée. L'or a servi de réserve de valeur depuis des millénaires grâce à ses propriétés physiques. Les monnaies fiduciaires remplissent cette fonction sur des périodes plus courtes mais sont soumises à l'érosion de l'inflation sur des périodes plus longues.

Bitcoin est fréquemment décrit comme une réserve de valeur, en particulier par ceux qui le détiennent sur de longs horizons temporels. Plusieurs de ses propriétés sont citées à l'appui de cette description. L'offre totale est plafonnée à 21 millions de pièces par le protocole, le rendant immune à l'expansion de l'offre par quelque autorité que ce soit. Le taux d'émission diminue dans le temps grâce au mécanisme de halving, suivant un calendrier fixe et transparent qui s'approche de zéro à mesure que le plafond est atteint. Bitcoin peut être transféré mondialement sans nécessiter d'intermédiaires, est divisible en satoshis, et résiste à la confiscation lorsqu'il est détenu en auto-garde avec une gestion appropriée des clés.

Les comparaisons avec l'or sont courantes dans les discussions sur Bitcoin en tant que réserve de valeur. Les deux sont des actifs rares dont l'offre n'est contrôlée par aucune institution, et les deux ont été utilisés pour préserver la richesse à travers des perturbations politiques et économiques. Bitcoin ajoute des propriétés que l'or physique n'a pas: transférabilité mondiale instantanée, vérifiabilité mathématique sans inspection physique et divisibilité fine. Un point de différence fréquemment cité est la volatilité: le prix du Bitcoin peut fluctuer significativement sur de courtes périodes, ce qui le rend moins prévisible sur les horizons temporels courts que l'or ne l'a été historiquement. Cette rubrique ne fait aucune prévision sur les mouvements de prix futurs ou la performance à long terme.