stablecoin
Stablecoin to kryptoaktyw zaprojektowany w celu utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj powiązany z walutą fiducjarną taką jak dolar amerykański, w celu zmniejszenia zmienności cen.
Stablecoin to kryptoaktyw zaprojektowany w celu utrzymania spójnej wartości, zazwyczaj jedna jednostka równa jednemu dolarowi amerykańskiemu, choć istnieją również powiązania z innymi walutami i aktywami. Motywacja jest praktyczna: Bitcoin i większość innych kryptowalut jest bardzo zmienna, co utrudnia ich użycie do codziennych transakcji lub jako jednostki rozliczeniowej. Stablecoiny mają na celu połączenie właściwości rozliczeniowych kryptowalut (szybkie transfery, programowalne płatności, globalny zasięg) ze stabilnością cen bliższą walutom fiducjarnym.
Istnieje kilka różnych mechanizmów używanych do utrzymania powiązania. Stablecoiny zabezpieczone walutą fiducjarną, takie jak USDT (Tether) i USDC (USD Coin), są emitowane przez scentralizowane firmy, które utrzymują rezerwy rzeczywistych dolarów lub aktywów ekwiwalentnych do dolara na rachunkach bankowych, a monety reprezentują roszczenie do tych rezerw. Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutą używają innych kryptoaktywów jako zabezpieczenia, często nad-zabezpieczone, aby uwzględnić wahania cen. Stablecoiny algorytmiczne próbują utrzymać powiązanie poprzez automatyczne korekty podaży bez bezpośredniego zabezpieczenia, mechanizm, który historycznie okazał się niestabilny w praktyce. Upadek TerraUSD w 2022 roku, który katastrofalnie utracił swoje powiązanie z jednym dolarem, wymazał dziesiątki miliardów wartości i uwydatnił ryzyko związane z projektami algorytmicznymi.
Z perspektywy Bitcoina stablecoiny są odrębną kategorią aktywów. Bitcoin nie stara się być stabilny; jego stała podaż i zdecentralizowana emisja to jego definiujące właściwości, a odkrywanie cen jest cechą jego otwartego rynku. Stablecoiny natomiast są zazwyczaj emitowane przez scentralizowane podmioty, podlegają ryzyku kontrahenta tych emitentów i zależą od stabilności podstawowej rezerwy lub mechanizmu. Pełnią inną funkcję w szerszym ekosystemie kryptowalut, przede wszystkim jako środek przenoszenia siły nabywczej między giełdami i protokołami bez konwersji z powrotem na tradycyjne rachunki bankowe.