Komisja Izby Reprezentantów przyjmuje ustawę o Strategic Bitcoin Reserve stosunkiem głosów 28 do 21

16 września Komisja Usług Finansowych Izby Reprezentantów przyjęła stosunkiem głosów 28 do 21 American Reserve Modernization Act, znany jako ARMA (H.R. 8957). Ustawa wpisałaby do prawa federalnego Strategic Bitcoin Reserve, którą prezydent Trump utworzył rozporządzeniem wykonawczym w marcu 2025 roku. Wszystkie 28 głosów za oddali republikanie. Wszystkie 21 głosów przeciw oddali demokraci.

Głosowanie odbyło się dzień po tym, jak Senat nie zdołał posunąć naprzód CLARITY Act, ustawy o strukturze rynku, w głosowaniu nad cloture zakończonym wynikiem 49 do 50. Nasza analiza tamtego głosowania dowodziła, że spór w Senacie dotyczył zasad etycznych i depozytów bankowych, a nie Bitcoina.

Co wydarzyło się w komisji

Kongresmen Nick Begich (republikanin, Alaska) złożył projekt ARMA 21 maja 2026 roku. Kongresmen Jared Golden z Maine jest jedynym demokratą wśród jego współwnioskodawców. Podczas posiedzenia komisja najpierw zastąpiła złożony tekst pełną poprawką zastępczą kongresmena Bryana Steila (republikanin, Wisconsin), przyjętą przez aklamację. Głosowanie nad poprawioną ustawą jest zarejestrowane jako FC-317.

Przewodniczący komisji French Hill (republikanin, Arkansas) nazwał ARMA "zdroworozsądkowym środkiem, który obejmuje aktywa cyfrowe przechowywane przez agencje federalne pieczą Departamentu Skarbu i spójnym nadzorem."

Liderka mniejszości w komisji Maxine Waters (demokratka, Kalifornia) zgłosiła poprawkę, która zakazałaby prezydentowi, wiceprezydentowi, członkom Kongresu i ich rodzinom posiadania kontrolnych udziałów w aktywach cyfrowych oraz pobierania wynagrodzenia za ich sprzedaż, promocję lub wydobycie. Została odrzucona stosunkiem głosów 21 do 28, zarejestrowana jako FC-316, według tego samego podziału partyjnego co głosowanie końcowe.

Co przewiduje poprawiony tekst

Poprawka zastępcza Steila zmienia złożony projekt w kilku miejscach:

• Zakres. Pojęcie "qualifying bitcoin" obejmuje teraz wszystkie bitcoiny posiadane przez rząd federalny, których prawo nie przeznacza na inny cel. Złożony tekst obejmował tylko bitcoiny ostatecznie przepadłe w postępowaniach karnych lub cywilnych.
• Okres przechowywania. Bitcoiny z rezerwy muszą być przechowywane przez 20 lat, liczonych od dnia uchwalenia ustawy, a nie od każdego depozytu. W tym czasie nie mogą być sprzedawane, wymieniane, licytowane, obciążane ani w inny sposób zbywane.
• Wcześniejsza sprzedaż. W ciągu jednego roku Departament Skarbu musi przedstawić analizę możliwych warunków wcześniejszej sprzedaży wraz z rekomendacjami legislacyjnymi. Sama analiza nie zezwala na żadną sprzedaż.
• Dwie pule. Bitcoiny trafiają do rezerwy. Pozostałe aktywa cyfrowe trafiają do odrębnego Digital Asset Stockpile. Wpływy ze sprzedaży aktywów ze stockpile pokrywają najpierw koszty zarządzania obiema pulami, a nadwyżka trafia na redukcję długu publicznego.
• Przejrzystość. Departament Skarbu musi co roku publikować proof of reserves weryfikowany przez niezależnego zewnętrznego audytora, pod stałym nadzorem Comptroller General. Złożony tekst wymagał raportów kwartalnych.
• Forki i airdropy. Aktywa otrzymane w wyniku forków lub airdropów muszą być przechowywane przez rok przed zbyciem, zamiast pięciu.
• Samodzielne przechowywanie. Złożony tekst potwierdzał prawo do kupowania, posiadania i przekazywania bitcoinów oraz uznawał samodzielne przechowywanie kluczy prywatnych za fundamentalne. Poprawiony tekst ujmuje tę zasadę jako sense of Congress, czyli deklarację wyrażającą stanowisko Kongresu bez tworzenia prawa, którego można dochodzić. Odniesienie do suwerenności finansowej, prywatności i wolności osobistej pozostaje.

Terminy są krótkie. Agencje federalne miałyby 60 dni na rozliczenie swoich zasobów, a Departament Skarbu 180 dni na utworzenie rezerwy. W ciągu jednego roku musiałby uruchomić program, w ramach którego stany mogłyby przechowywać własne bitcoiny na wydzielonych kontach wewnątrz rezerwy.

Czego ustawa nie robi

ARMA nie zezwala na kupowanie bitcoinów. Sekcja 9 zobowiązuje Departament Skarbu i Departament Handlu do zbadania w ciągu 180 dni ryzyk, kosztów i korzyści pozyskania kolejnych. Wymienione ścieżki są neutralne budżetowo: sprzedaż aktywów innych niż bitcoin ze stockpile, przepadki i kary oraz współpraca ze stanami, firmami prywatnymi lub partnerami międzynarodowymi.

Ustawa wyklucza jako źródło finansowania zaciąganie pożyczek, nowy dług federalny i nowe podatki, a także zakazuje ustanawiania zabezpieczeń na bitcoinach lub innych aktywach. Złożona wersja wymieniała też jako źródło finansowania uznaniowe przekazy z banków Rezerwy Federalnej i przewidywała rekompensatę poprzez przeszacowanie certyfikatów złota oraz wpływy z ceł. Poprawka zastępcza usunęła wszystkie trzy.

Ile bitcoinów miałaby rezerwa

Nikt nie potrafi tego powiedzieć z pewnością. Szacunki z marca 2025 roku określały federalne zasoby na około 198 000 BTC, a jeden często cytowany tracker podawał 198 109. W lipcu 2026 roku Arkham Intelligence liczył około 324 000 BTC, a BitcoinTreasuries.net 328 372. Różnica między najniższą a najwyższą liczbą wynosi 130 263 BTC.

Departament Skarbu nie opublikował zestawienia, którego wymagało rozporządzenie wykonawcze z marca 2025 roku. Dwie duże pozycje wyjaśniają znaczną część niepewności. Ponad 94 000 BTC odzyskanych po włamaniu do Bitfinex w 2016 roku pozostaje zablokowanych w sporze sądowym o ich zwrot. Cywilny wniosek o przepadek przeciwko Chen Zhi z Prince Group dotyczy około 127 271 BTC, ale według ostatnich doniesień nie zapadł w tej sprawie prawomocny wyrok.

Dla skali: nasze własne zestawienie zasobów państwowych z początku września przypisywało dwunastu rządom łącznie 650 008 BTC. Ustalenia złożonego projektu porównywały bitcoina do złota jako aktywa rezerwowego. Porównanie obu jako magazynów wartości omawiamy w naszej sekcji wiedzy.

Ustawa podatkowa przyjęta tego samego dnia

Tego samego dnia Komisja Ways and Means Izby Reprezentantów przyjęła stosunkiem głosów 38 do 5 Digital Asset Tax Certainty Act (H.R. 10357). Jej przewodniczący Jason Smith (republikanin, Missouri) złożył projekt 14 września. To odrębna ustawa, która nie jest częścią ARMA. Według opisu opublikowanego przez Joint Committee on Taxation jej główne przepisy to:

• Opłaty. Zapłata aktywem cyfrowym opłat sieciowych lub transakcyjnych do 10 dolarów nie powodowałaby już zysku ani straty, w przypadku zbycia po 31 grudnia 2027 roku. Wyłączeni są dealerzy, brokerzy oraz podatnicy, którzy w poprzednim roku wykonali ponad 5 000 transakcji aktywami cyfrowymi.
• Stablecoiny. Qualified US dollar stablecoin byłby traktowany jako kupiony i sprzedany po wartości wykupu, dopóki cena mieści się między 99,5 a 100,5 procent tej wartości. Zasada obowiązuje od 2027 roku. Jak działają dolarowe stablecoiny w świetle prawa USA opisuje nasza wcześniejsza analiza.
• Mining i staking. Nagrody są zwykłym dochodem, opodatkowanym w chwili otrzymania, od 2028 roku. Ustawa nie przewiduje możliwości odroczenia opodatkowania do momentu sprzedaży.
• Wash-sale. 30-dniowa zasada wash-sale, która uniemożliwia odliczenie straty przy odkupieniu tego samego aktywa, objęłaby aktywa cyfrowe w przypadku zbycia po złożeniu projektu.
• Inne zasady. Opcja mark-to-market dla traderów i dealerów, zasady pożyczek papierów wartościowych rozszerzone na pożyczki aktywów cyfrowych oraz uproszczone zasady wyceny darowizn.

Joint Committee on Taxation szacuje, że ustawa przyniesie 500 milionów dolarów wpływów netto w latach 2027 do 2036. Zwolnienie opłat kosztuje w tym okresie 2,365 miliarda dolarów, a rozszerzenie zasady wash-sale przynosi 1,707 miliarda. Organizacje branżowe, takie jak Crypto Council for Innovation, przyjęły głosowanie z zadowoleniem, ale wskazały dwie luki: brak szerszego zwolnienia dla drobnych codziennych płatności oraz dalsze opodatkowanie nagród ze stakingu w chwili ich otrzymania.

Co dalej

Obie ustawy potrzebują teraz głosowania na posiedzeniu plenarnym Izby Reprezentantów, przyjęcia przez Senat i podpisu prezydenta. Izba udała się na przerwę po 17 września. Jak dotąd w Senacie nie posunął się naprzód żaden odpowiednik ARMA.

Wybory połówkowe odbędą się 3 listopada. 119. Kongres kończy się 3 stycznia 2027 roku, a każda ustawa, która do tego czasu nie zostanie uchwalona, musi zostać złożona ponownie w kolejnym Kongresie.